取消津貼‧汽油或漲至3令吉‧經濟學家：弄巧反拙通膨惡化

取消津貼‧汽油或漲至3令吉‧經濟學家：弄巧反拙通膨惡化
大馬財經 財經焦點 2008-04-04 18:20


（吉隆坡）消息指政府探討“富人多付，窮人少付”概念，建議新汽油津貼架構，將97無鉛汽油津貼轉貼新推出的95無鉛汽油和食品。經濟學家卻認為，97無鉛汽油津貼取消後每公升汽油零售價可能高達3令吉，執行不當反而加劇通貨膨脹升高的風險。

根據市場消息，政府計劃推出較廉價的95無鉛汽油，供低價的國產汽車使用，並把供名貴進口車使用的97無鉛汽油津貼來補貼95無鉛汽油以及其他必需品，以概念中的理想的“劫富濟貧”方式抑制通膨。

不過，也有經濟學家認為有關方案“知易行難”，如果實施不當，反造更沉重的通膨壓力，因此實施前必須有嚴密的措施，同時也必須確保新低價油的品質，才不會讓低價車車主寧可選擇貴油，加重負擔。

油價恐從1.92令吉‧漲逾50%至3.10令吉

亞歐美研究經濟學家蘇海米表示，上述架構或只是政府汽油津貼調整眾多方案的選擇之一，旨在簡化津貼架構。

他預計，取消97無鉛汽油津貼後，每公升零售價將從現有1令吉92仙激增逾50%至3令吉或3令吉10仙。至於92有鉛汽油將維持現有價格水平，95無鉛汽油價格則胥視津貼分配而定。

他認為，政府仍在探討調整汽油津貼，即使今年調整，幅度並不會過於顯著。

“假設每公升汽油價格調升20%，通貨膨脹將達3.5%，超越國家銀行預測的2.5%至3.0%水平。”

國內一名經濟學家卻對上述津貼調整的架構的可行性存有疑慮，尤其是95無鉛汽油品質對汽車的影響是車主最大關注。

他指出，倘若低價油品質對車傷害大，維修成本讓車主寧願繼續使用品質較佳的97無鉛汽油，反而加劇通膨的惡化。即使節省的津貼轉貼必需品降低物價壓力，汽油調整的負面影響遠超食品津貼的利好。

非所有食品獲津貼

按通消費價格指數的計算，食物比重佔30%。電力和燃料比重只佔3.5%，可是汽油價格調整卻對佔15.9%比重和其他項目造成重大的影響。

他說：“更重要的是，並非所有食品都會獲得津貼。”

舉例來說，倘若政府只把汽油津貼補貼三份之一的食品。換句話說，餘下佔20%消費價格指數比重的食品，以及比重佔15.9%交通的通膨將隨汽油價格上揚，提高通膨壓力。

“一旦上述新汽油津貼架構落實，或考慮上修通膨預測。”

鑑於國家銀行表示將繼續採取措施抵禦物價壓力，該名經濟學家相信全年通膨將企在2.5%。今年2月通膨為2.7%。

他指出，國際原油價格料繼續高企每桶100美元水平，但國內現有政局發展卻不容許顯著調高汽油價格。

“即使今年決定調升汽油零售價，料比2006年每公升30仙的漲幅低。”

不影響汽車領域‧僅激勵國產車

取消97無鉛汽油津貼和低價車適用的95無鉛汽油面市，或對普騰（PROTON，5304）和第二國產車帶來少許激勵，不會對汽車領域帶來顯著影響，

達證券汽車分析員益馬指出，無論汽油價格或經濟基本面變化，高價汽車需求彈性較佳。至於低價汽車，則對汽油津貼較敏感。

“一旦實施上述措施，或對普騰或第二國產車轎車低價汽車帶來一些刺激，但實際影響不大。”

他表示，政府探討富人多付，窮人少付的汽油架構調整津貼，但卻間接鼓吹使用性能較差的92有鉛或95無鉛汽油。效能較佳的97無鉛汽油，仍舊是車主使用的考量。

目前，市場上提供給一般汽車的汽油只有兩種，即97無鉛汽油和92有鉛汽油。據悉，95無鉛汽油品質雖比97無鉛汽油遜色，但一般轎車如普騰，以及馬力較低如1.3cc以下汽車引擎適用；豪華房車則使用品質較好的97無鉛汽油。

前年汽油漲30仙‧汽車銷售下跌

益馬說：“汽油價格並不是決定購車者買車與否的決定性關鍵，主要還是視個別需求。”

他舉例，2006年調升每公升汽油價格30仙雖導致汽車銷售走跌，但2007年已經復甦。去年汽車全年總銷售48萬7176輛，較2006年萎縮0.7%。

僑豐投資研究分析員阿末則認為，若實施上述汽油津貼政策，整體而言不會對汽車領域造成重大影響。

不過他強調，最終胥視政府的津貼政策對汽油價的影響，方能作出深入評論。

根據大馬汽車協會的預測，今年汽車銷售將取得4.7%成長至51萬輛。市場分析員則普遍認為，今年汽車總銷量將達到51萬至51萬6000輛，成長率料達到5至6%。

經濟汽油乃緩兵之計

長期的燃料補貼政策對國家經濟弊多於利，不僅削弱政府的財務狀況，也打擊經濟效率和資源分配。聯昌研究指出，減輕燃料補貼是長期必須，短期則先改變現有補貼架構。

聯昌研究指出，補貼政策的最壞影響一旦浮現，當局將無法持續落實，必須趁經濟表現仍穩健之際，改變現有機制和落實市場價格機制，減少政治干擾以及低收入者負擔。

儘管管制售價和補貼措施持續存在，但亞洲民間開始能夠接受當局減少補貼，轉嫁成本給消費人的措施，並給於更大的配合和體諒。

該行指出，2001年燃料補貼總額為24億令吉，佔國家營運開支的3.8%，或國內生產總值的0.7%。

但全球原油價走勢強勁，導致燃料補貼總額近年水漲船高，至2006年已擴大至73億令吉，佔營運開支和國內生產總值的比例，分別提高至6.8和1.3%。

2007年的油價狂飆，補貼總額更擴大至88億令吉，佔國民生產總值比率更進一步擴大至1.4%。

若國際油價持續徘徊每通100美元水平，今年的補貼總額將以接近1倍速度增長至155億令吉，佔營運開支的12%，和國內生產總值的2.3%比例。

該行指出，和區域13個國家比較，大馬汽油零售價每公升1令吉92仙，屬區域第二廉宜，僅比汶萊的1令吉22仙高，最接近大馬的是印尼的2令吉57仙，3個國家都是產油國。

須採措施緩和民生衝擊

基於政治因素和人民情緒，當局若對燃料補貼架構作出改革，必須先具備一些條件，以提高改革計劃的成功機會，有關的條件包括提高財務管理的透明度、教育和諮詢人民政府不可能永遠提供燃料補貼。

當局改革燃料補貼架構，須考量採取一些措施以緩和對民間低收入階層衝擊，包括提供現金援助、改善社會和硬體建設、削減個人所得稅等。

印尼當局2005年調漲燃料零售價，即提供現金援助給1600萬貧窮家庭，每戶家庭每3個月獲得配給30美元現金，另獲提供燃料優惠卡和固本。

另一種則是附帶條件的現金援助，每戶貧窮家庭必須符合某些條件，包括收入水平、孩子數目等，這類現金援助較前者更有效，並降低對經濟的影響，但必須獲得完善的管理和傳遞系統配合。

提昇民間公用設施是另一種援助，通過改善城市的公共交通設施，讓民眾有選擇減少使用自己的交通工具，間接降低民眾的燃料開銷。雖然只是部份消費者受惠，但更實際和可以永續實施。

降低個人所得稅是另一種可行方法，以提高每戶家庭的可支配收入，若油價增長步伐持續，或將低實惠程度。

19%發展中亞洲國家‧對汽油提供直接補貼

亞洲發展銀行去年進行的調查顯示，逾50%發展中亞洲國家以直接和間接管道，管制國內燃料價格。

在26個受調查國家中，約31%採取間接措施確保燃料售價合理，包括管制售價、稅務優惠，或通過國營石油公司提供補貼和吸納虧損。

約19%國家對汽油提供直接補貼、直接補貼柴油佔25%。53%國家為特定領域和用途，提供直接的補貼或稅務獎掖，即農、漁和運輸領域，以及烹飪和供電用途。

各國補貼燃料成本的資金來源，主要有3大類，半數國家通過財政預算案發出補貼，30%則從稅務轉移補貼負擔，28%則通過國營機構融資補貼，其中涉及銀行貸款或發售債券。

取消或減少補貼的好處

●政府可利用省下的資源，供進行更大生產用途的社會和發展項目

●設立市場價格機制，更有效率消費各種石油產品，根據國家石油報告，若不採取措施解決目前需求超越供應的問題，原本可保留另外20年的大馬石油儲存量，將提早用完並從2010年成為淨進口國。

●改善石油和相關產品的供求基本面，減少市場炒作活動，包括每次燃料售價調整，引起的物價騰漲效應。

●各行業自動轉嫁燃料成本，將穩定各行業成本，各項物價漲幅溫和而非尖銳。


Source:http://biz.sinchew-i.com/node/11390