22-10-2007: Asian markets fall in volatile trade
by Joseph Chin
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KUALA LUMPUR: Asian markets including Bursa Malaysia fell in the morning session on Oct 22, with South Korea among the worst hit, in volatile trade as investors’ sentiment was hurt by the weak Wall Street last Friday.
At 12.30pm, the KLCI was down 25.08 points or 1.83% to 1,345.09, but off the early low of 1,339. The FBMEmas lost 187.59 points to 9,060.08 and the Second Board Index lost 1.7 points to 106.48. The KLCI futures fell 37 points to 1,320.5.
Turnover was 1.03 billion shares valued at RM887.54 million. Losers hammered gainers 791 to 71 while 105 counters were unchanged.
Asian markets fell with South Korea’s Kospi down 3.18% or 62.61 point to 1,907.49.
Japan’s Nikkei 225 down 2.58% to 16,380.63 and Singapore’s Straits Times Index lost 2.14% to 3,667.66. Hong Kong’s Hang Seng Index lost 2.53% to 28,720.83 and Shanghai’s A Share Index fell 0.37% to 6,084.39.
Light crude oil was off its record high of US$90 and it was trading at US$87.62 per barrel for November delivery
The ringgit was quoted at RM3.374 to US$1.
Analysts said the correction in the US markets was long overdue and they expected the markets would continue to be volatile.
Among the heavyweights, Maybank fell 30 sen to RM11.20, Tenaga 20 sen lower to RM9.15 and Telekom 10 sen lower to RM10.10.
Bursa fell 60 sen to RM13.20 while Kossan gave up most of its gains from last Friday, down 58 sen to RM4.22.
Crude palm oil futures fell RM45 to RM2,815 per tonne for November delivery and lost RM54 to RM2,711 per tonne for January. KL Kepong fell 40 sen to RM13.90, IOI Corp 35 sen to RM6.30.
Parkson fell 35 sen to RM7.20 while Naim, UMW and Public Bank foreign fell 30 sen each to RM5.64, RM14 and RM10.90 respectively.
DiGi rose 20 sen to RM23.20 after delivering a strong set of results. RHB Cap, VADS and Gamuda added 20 sen each to RM6, RM5.70 and RM9.20 respectively.
Call warrants of Hong Kong listed stocks rose in very active trade. CHCBC-C1 rose nine sen to 19 sen. It was the most active with 68.7 million shares done.
Financially-distressed Megan Media rose 5.5 sen to 16 sen and the warrants 7.5 sen to 13 sen in very active trade.
Source: http://www.theedgedaily.com/cms/content.jsp?id=com.tms.cms.article.Article_c63529d3-cb73c03a-17ebe660-6e60c597
Monday, October 22, 2007
亞股黑色星期一
亞股黑色星期一
港挫逾千點•韓跌近5% 推薦給朋友 列印
updated:2007-10-22 18:04:54 MYT
■美國“黑色風暴”席捲亞洲，韓國股市受重傷，一度暴瀉近%。（法新社照片）(放大)
(放大)
（吉隆坡訊）“黑色星期一”，上週五（19日）美國股市暴挫，連累亞洲股市今日（週一，22日）表現慘不忍睹，下跌2至近5%，馬股一度下跌30點，日經指數暴跌超過3%，韓國重挫近5%；台股暴跌400點，剛開盤的港股更跳空狂瀉逾千點，亞股全面潰退，無一倖免。
7大工業國財長以及中行官員咸認信用危機將導致 全球經濟放緩，美股上週五重挫，由於美國銀行股的獲利不佳，加以製造商及工業公 司對於金融市場和經濟健康度的疑慮受到強化，道瓊工商指數上週五急殺2.6%或367點，收13522.02點，自動報價價指數重挫 2.7%，標普500指數暴跌2.6%。
分析員說:“上週美股暴跌，再度證實了次級房貸仍是市場問題之所在。”亞洲金融股人仰馬翻，美國經濟打擊出口股信心，大型出口股的下跌更拖跨股市表現。
日經指數週五上午開盤後就大幅滑落，一度下跌549點，收市掛16438.47點，大跌375.90點或2.24%，金融和出口股領跌。
韓國Kospi指數一度重挫4.82%，收市在1903.81點，下跌66.29點或3.36%。澳洲股市下跌129.00點，報6577.30點。台灣股市收市掛9360.63點，下跌251.09點。
香港股市在上週一（15日）度叩試3萬點後連續受壓，美國上週五的重挫更打擊投資信心，早市一度下跌超過1000點，跌幅一度收窄，惟最終仍以28373.63點收市，下跌1091.42點。
韓國分析員表示，跡象顯示次級房貸問題對景氣產生廣泛的衝擊，有必要大幅降息，但與此同時，油價狂飆，令利率決策陷入兩難。
新加坡、印尼、菲律賓等東南亞股市跌幅不遑多讓，在1%至4%之間。新加坡大盤由星展銀行等大型股領跌，收市跌105.34點至3642.64點。印尼股市重挫4.31%至52453.21點，菲律賓股市慘跌3.98%至3667.87點收市。
馬股一度失守1340點
上週五美國股市再因次貸問題而大跌，使週一馬股也受到惊嚇，綜指一度猛挫30點，金融股受創最大，綜指一度失守1340點水平。
馬股週一追隨亞股下跌，綜指開市後即猛挫30.81點至1339.36點，'連失1370、1360、1350和1340四個關口。午後跌幅收窄，以1350.81點收市，下跌19.36點或1.41%。
分析員指出，馬股週一（22日）早上以金融、出口導向股項領跌，主要是擔心美國次資引發的金融風波將蔓全延全球市場，以及打擊全球經濟成長，特別是基金經理認為風險較高的新興股市，包括大馬股市在內，更是首當其沖。
全天收市時。富時大馬全股項指數跌146.82點至9100.85點。第二交易板指數挫1.53點至106.65點。
馬來亞銀行（MAYBANK,1155）一度猛挫30仙，至11令吉20仙，全天收市時跌幅收窄，僅跌10仙至11令吉40仙。土著聯昌（COMMERZ,1023）全天挫40仙至10令吉60仙。而大眾銀行（PBBANK,1295）則退10仙，全天以10令吉50仙掛收。
主要金融藍籌股上演滑鐵盧，使馬股金融指數猛挫175.70點或1.60%至10777.10點，為全場跌勢最重指數之一。抗跌性較強的種稙領域，在缺乏買盤支撐下，使種植指數跌150.84點至6739.38點。 （星洲日報/財經•2007.10.22）
Source = http://biz.sinchew-i.com/content.phtml?sec=2&sdate=&artid=200710220556
港挫逾千點•韓跌近5% 推薦給朋友 列印
updated:2007-10-22 18:04:54 MYT
■美國“黑色風暴”席捲亞洲，韓國股市受重傷，一度暴瀉近%。（法新社照片）(放大)
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（吉隆坡訊）“黑色星期一”，上週五（19日）美國股市暴挫，連累亞洲股市今日（週一，22日）表現慘不忍睹，下跌2至近5%，馬股一度下跌30點，日經指數暴跌超過3%，韓國重挫近5%；台股暴跌400點，剛開盤的港股更跳空狂瀉逾千點，亞股全面潰退，無一倖免。
7大工業國財長以及中行官員咸認信用危機將導致 全球經濟放緩，美股上週五重挫，由於美國銀行股的獲利不佳，加以製造商及工業公 司對於金融市場和經濟健康度的疑慮受到強化，道瓊工商指數上週五急殺2.6%或367點，收13522.02點，自動報價價指數重挫 2.7%，標普500指數暴跌2.6%。
分析員說:“上週美股暴跌，再度證實了次級房貸仍是市場問題之所在。”亞洲金融股人仰馬翻，美國經濟打擊出口股信心，大型出口股的下跌更拖跨股市表現。
日經指數週五上午開盤後就大幅滑落，一度下跌549點，收市掛16438.47點，大跌375.90點或2.24%，金融和出口股領跌。
韓國Kospi指數一度重挫4.82%，收市在1903.81點，下跌66.29點或3.36%。澳洲股市下跌129.00點，報6577.30點。台灣股市收市掛9360.63點，下跌251.09點。
香港股市在上週一（15日）度叩試3萬點後連續受壓，美國上週五的重挫更打擊投資信心，早市一度下跌超過1000點，跌幅一度收窄，惟最終仍以28373.63點收市，下跌1091.42點。
韓國分析員表示，跡象顯示次級房貸問題對景氣產生廣泛的衝擊，有必要大幅降息，但與此同時，油價狂飆，令利率決策陷入兩難。
新加坡、印尼、菲律賓等東南亞股市跌幅不遑多讓，在1%至4%之間。新加坡大盤由星展銀行等大型股領跌，收市跌105.34點至3642.64點。印尼股市重挫4.31%至52453.21點，菲律賓股市慘跌3.98%至3667.87點收市。
馬股一度失守1340點
上週五美國股市再因次貸問題而大跌，使週一馬股也受到惊嚇，綜指一度猛挫30點，金融股受創最大，綜指一度失守1340點水平。
馬股週一追隨亞股下跌，綜指開市後即猛挫30.81點至1339.36點，'連失1370、1360、1350和1340四個關口。午後跌幅收窄，以1350.81點收市，下跌19.36點或1.41%。
分析員指出，馬股週一（22日）早上以金融、出口導向股項領跌，主要是擔心美國次資引發的金融風波將蔓全延全球市場，以及打擊全球經濟成長，特別是基金經理認為風險較高的新興股市，包括大馬股市在內，更是首當其沖。
全天收市時。富時大馬全股項指數跌146.82點至9100.85點。第二交易板指數挫1.53點至106.65點。
馬來亞銀行（MAYBANK,1155）一度猛挫30仙，至11令吉20仙，全天收市時跌幅收窄，僅跌10仙至11令吉40仙。土著聯昌（COMMERZ,1023）全天挫40仙至10令吉60仙。而大眾銀行（PBBANK,1295）則退10仙，全天以10令吉50仙掛收。
主要金融藍籌股上演滑鐵盧，使馬股金融指數猛挫175.70點或1.60%至10777.10點，為全場跌勢最重指數之一。抗跌性較強的種稙領域，在缺乏買盤支撐下，使種植指數跌150.84點至6739.38點。 （星洲日報/財經•2007.10.22）
Source = http://biz.sinchew-i.com/content.phtml?sec=2&sdate=&artid=200710220556
Sunday, October 21, 2007
美股上周五急挫 亚洲区域股市下跌
综合讯）美股上周五急挫，拖累日本股市大跌，日经平均指数今早低开251点之后，行情进一步转差，跌幅扩大至超过500点，最新报16325点，下跌486点，跌幅2.9%。
韩股今早亦告重挫，首尔综合指数早段大跌4.8%，低见1875点；最新报1878点，下跌91点，跌幅4.65%。
新加坡股市也猛跌，指数下跌超过100点，海指最新报3640.41点，跌幅超过2.8％。
美股上周急跌，由于企业盈利欠佳，投资情绪转差，加上在周五适逢八七年股灾二十周年，市场忧虑经济前景，大市更加急跌，三个主要指数均跌逾2.5%收市。
总结全个星期，道指累积跌幅4.1%，标普500指数跌3.9%，是自七月底以来表现最差的星期；纳指下跌2.9%。
Source:http://realtime.zaobao.com/2007/10/071022_04.html
韩股今早亦告重挫，首尔综合指数早段大跌4.8%，低见1875点；最新报1878点，下跌91点，跌幅4.65%。
新加坡股市也猛跌，指数下跌超过100点，海指最新报3640.41点，跌幅超过2.8％。
美股上周急跌，由于企业盈利欠佳，投资情绪转差，加上在周五适逢八七年股灾二十周年，市场忧虑经济前景，大市更加急跌，三个主要指数均跌逾2.5%收市。
总结全个星期，道指累积跌幅4.1%，标普500指数跌3.9%，是自七月底以来表现最差的星期；纳指下跌2.9%。
Source:http://realtime.zaobao.com/2007/10/071022_04.html
Saturday, October 20, 2007
美股挫366點港股ADR急瀉
上周五（10月19日）正是「87股災」20周年，受到美國企業盈利欠佳、信貸危機憂慮再現，加上紐約期油一度突破每桶90美元新高，令美股更添負面氣氛，三大指數均跌近2.6%，創下逾兩個月以來最大單日跌幅。本港市場人士憂慮，受外圍影響，港股或會出現大調整，未來兩周調整幅度或達5至8%。事實上，以美國預託證券（ADR）形式上市的港股當日已急瀉，其中中移動(941)大挫7.55元。
本報記者 李彥雯
美股周五全線急挫，其中道瓊斯工業平均指數連跌5個交易日，收市報13522點，大跌366點或2.64%；標準普爾500指數亦跌2.56%至1500點，為超過兩個月以來最大的單日跌幅；納斯達克指數則收報2725點，急挫74點或2.65%。
1987年的10月19日美國發生「黑色星期一」股災，當日道指暴跌508點，跌幅達22.6%，不單創下歷史單日最大跌幅，更引發一場全球股災。
中移動大跌7.55元
總結上星期，道指五個交易日，已經累積下跌4.1%，標普500指數及納斯達克指數亦分別跌3.9%及2.9%，是自7月底以來表現最差的一周。
美股下跌，大部分美國預託證券（ADR）形式上市的港股亦跌勢慘重。當中以重磅股中移動跌幅最大，其ADR折合價為140.35元，較港股收市價大跌7.55元或5.1%；其次為中石油(857)，跌0.86元或4.54%。而中海油(883)、聯通(762)、中電信(728)及匯控(005)均較港股收市價跌逾3%。國壽(2628)與中石化(386)亦分別跌2.76%及2.2%。
美國重型設備製造商Caterpillar周五公布第三季度業績表現遠遜預期，並表示樓市疲弱正影響其他經濟範圍，其所涉及的幾個行業已經在衰退中。此番言論令市場對信貸市場的憂慮重現，加上周五適逢1987年的股災20周年，令投資者更添不安情緒。
夏佳理料港股波動大
對於美股下挫逾300點，港交所(0388)主席夏佳理認為，這反映美國次按問題影響不限於短期，料本周港股亦會有大波動，卻難以估計會否在周一出現大跌市，呼籲投資者要注意風險。
亨達集團(111)研究部董事黃敏碩亦指出，大市已出現超買現象，在美股累積多日的跌幅，加上亞太區股市上周五亦全線下挫，相信在政策、資金及外圍因素推動下，港股亦會借機調整，料周一恒指將會下試28000至28500點，未來兩周調整幅度更可達5-8%。
然而，他認為，本港基調良好，對後市仍感樂觀。大市走勢仍視乎美國企業陸續公布的業績表現、內地即將公布的經濟數據，以及「十七大」會議後可有新一輪宏調措施出台。
至於匯豐銀行亞太區業務策略及經濟顧問梁兆基則表示，恒指與港股市盈率已經偏高，受外圍因素影響下，預期港股將會有大調整，卻由於本港基調良好，加上資金充裕，相信股災並不會出現。
SOurce: http://www.takungpao.com/inc/photo/photo_cont.asp?nid=811867&cid=36&c=&id=274797
本報記者 李彥雯
美股周五全線急挫，其中道瓊斯工業平均指數連跌5個交易日，收市報13522點，大跌366點或2.64%；標準普爾500指數亦跌2.56%至1500點，為超過兩個月以來最大的單日跌幅；納斯達克指數則收報2725點，急挫74點或2.65%。
1987年的10月19日美國發生「黑色星期一」股災，當日道指暴跌508點，跌幅達22.6%，不單創下歷史單日最大跌幅，更引發一場全球股災。
中移動大跌7.55元
總結上星期，道指五個交易日，已經累積下跌4.1%，標普500指數及納斯達克指數亦分別跌3.9%及2.9%，是自7月底以來表現最差的一周。
美股下跌，大部分美國預託證券（ADR）形式上市的港股亦跌勢慘重。當中以重磅股中移動跌幅最大，其ADR折合價為140.35元，較港股收市價大跌7.55元或5.1%；其次為中石油(857)，跌0.86元或4.54%。而中海油(883)、聯通(762)、中電信(728)及匯控(005)均較港股收市價跌逾3%。國壽(2628)與中石化(386)亦分別跌2.76%及2.2%。
美國重型設備製造商Caterpillar周五公布第三季度業績表現遠遜預期，並表示樓市疲弱正影響其他經濟範圍，其所涉及的幾個行業已經在衰退中。此番言論令市場對信貸市場的憂慮重現，加上周五適逢1987年的股災20周年，令投資者更添不安情緒。
夏佳理料港股波動大
對於美股下挫逾300點，港交所(0388)主席夏佳理認為，這反映美國次按問題影響不限於短期，料本周港股亦會有大波動，卻難以估計會否在周一出現大跌市，呼籲投資者要注意風險。
亨達集團(111)研究部董事黃敏碩亦指出，大市已出現超買現象，在美股累積多日的跌幅，加上亞太區股市上周五亦全線下挫，相信在政策、資金及外圍因素推動下，港股亦會借機調整，料周一恒指將會下試28000至28500點，未來兩周調整幅度更可達5-8%。
然而，他認為，本港基調良好，對後市仍感樂觀。大市走勢仍視乎美國企業陸續公布的業績表現、內地即將公布的經濟數據，以及「十七大」會議後可有新一輪宏調措施出台。
至於匯豐銀行亞太區業務策略及經濟顧問梁兆基則表示，恒指與港股市盈率已經偏高，受外圍因素影響下，預期港股將會有大調整，卻由於本港基調良好，加上資金充裕，相信股災並不會出現。
SOurce: http://www.takungpao.com/inc/photo/photo_cont.asp?nid=811867&cid=36&c=&id=274797
中國保險業步入新發展階段
【大公報訊】據新華社北京二十日消息：中國保險業在擴大開放、深化改革的進程中不斷發展，呈現出日漸市場化、專業化、國際化、規範化的新特點。中國保監會認為，這標誌著中國保險業正步入一個全新的發展階段。
中國保監會日前公布的一份報告指出，中共十六大以來的5年，是中國保險業發展勢頭最好、變化最快的時期。
這期間，中國保險企業通過建立現代企業制度不斷深化改革，到目前，除政策性的中國出口信用保險公司外，所有保險公司都已完成了股份制改造。2003年11月，中國人保成功在香港掛牌上市，成為第一家在境外上市的內地金融企業。隨後，中國人壽和中國平安也相繼在境外成功上市。
現在，中國保險業的改革正走向縱深，保險公司通過引入戰略投資者，優化股權結構，強化股權約束，初步形成了權力機構、決策機構、監督機構和經營管理者之間的有效制衡機制。
龍頭三企業保費3410億
改革同時大大增強了企業的競爭力。2002年以來，中國保險業務年均增長速度保持在16%左右，2006年全國保費收入達到5641億元人民幣，是2002年的1.8倍，在世界排名第9位，比2000年上升了7位。這其中，中國人保、中國人壽、中國平安3家龍頭企業的保費收入合計3410億元人民幣，比2003年增長30.9%，企業不良資產率均在0.06%以下，償付能力充足率均超過百分之百，中國人壽更達到350%。
現在，中國人壽的市值已躍居全球上市保險公司第一位。在2007年《財富》雜誌評選的世界500強中，中國人壽排名192位，比2003年提高了98位。
目前，中國保險業資金的運用日益規範化專業化。中國9家規模較大的保險公司已成立了專門的保險資產管理公司，其他保險公司設立了相對獨立的保險資金運用中心。保監會還就加強保險資金管理頒布了近30餘項規章和規範性文件，並特別強化了全面風險管理制度。
「走出去」拓國際市場
中國保險業在國際化方面也邁出了重要步伐。截至2006年底，15個國家和地區的41家外資保險公司在中國內地設立115個營業性機構，設立代表機構和辦事處的國家和地區達到19個。同時，中國人保、中國人壽、中國平安、中保國際、民安控股等中資企業則先後「走出去」，在廣闊的國際市場上一顯身手。
中國保險業還積極參與國際保險監管規則的制定，深入推進國際監管合作。2005年保監會同來自亞洲14個國家和地區的保險監督官簽署了《北京宣言》，初步確立了亞洲地區保險監管合作框架，為中國保險業在更高層次和更廣領域參與國際合作與競爭提供了廣闊的舞台。
保監會的報告顯示，中國現已初步確立了現代保險監管框架，保險監管逐步從以市場行為監管為主，過渡到市場行為和償付能力監管並重，再發展到初步形成償付能力、公司治理結構和市場行為監管三支柱的現代保險監管框架。
Source: http://www.takungpao.com/news/07/10/21/JJ-811875.htm
中國保監會日前公布的一份報告指出，中共十六大以來的5年，是中國保險業發展勢頭最好、變化最快的時期。
這期間，中國保險企業通過建立現代企業制度不斷深化改革，到目前，除政策性的中國出口信用保險公司外，所有保險公司都已完成了股份制改造。2003年11月，中國人保成功在香港掛牌上市，成為第一家在境外上市的內地金融企業。隨後，中國人壽和中國平安也相繼在境外成功上市。
現在，中國保險業的改革正走向縱深，保險公司通過引入戰略投資者，優化股權結構，強化股權約束，初步形成了權力機構、決策機構、監督機構和經營管理者之間的有效制衡機制。
龍頭三企業保費3410億
改革同時大大增強了企業的競爭力。2002年以來，中國保險業務年均增長速度保持在16%左右，2006年全國保費收入達到5641億元人民幣，是2002年的1.8倍，在世界排名第9位，比2000年上升了7位。這其中，中國人保、中國人壽、中國平安3家龍頭企業的保費收入合計3410億元人民幣，比2003年增長30.9%，企業不良資產率均在0.06%以下，償付能力充足率均超過百分之百，中國人壽更達到350%。
現在，中國人壽的市值已躍居全球上市保險公司第一位。在2007年《財富》雜誌評選的世界500強中，中國人壽排名192位，比2003年提高了98位。
目前，中國保險業資金的運用日益規範化專業化。中國9家規模較大的保險公司已成立了專門的保險資產管理公司，其他保險公司設立了相對獨立的保險資金運用中心。保監會還就加強保險資金管理頒布了近30餘項規章和規範性文件，並特別強化了全面風險管理制度。
「走出去」拓國際市場
中國保險業在國際化方面也邁出了重要步伐。截至2006年底，15個國家和地區的41家外資保險公司在中國內地設立115個營業性機構，設立代表機構和辦事處的國家和地區達到19個。同時，中國人保、中國人壽、中國平安、中保國際、民安控股等中資企業則先後「走出去」，在廣闊的國際市場上一顯身手。
中國保險業還積極參與國際保險監管規則的制定，深入推進國際監管合作。2005年保監會同來自亞洲14個國家和地區的保險監督官簽署了《北京宣言》，初步確立了亞洲地區保險監管合作框架，為中國保險業在更高層次和更廣領域參與國際合作與競爭提供了廣闊的舞台。
保監會的報告顯示，中國現已初步確立了現代保險監管框架，保險監管逐步從以市場行為監管為主，過渡到市場行為和償付能力監管並重，再發展到初步形成償付能力、公司治理結構和市場行為監管三支柱的現代保險監管框架。
Source: http://www.takungpao.com/news/07/10/21/JJ-811875.htm
中国股市叫人“看不懂”
中国股市越来越让人看不懂了。
最近，A股指数在大盘蓝筹股的带动下，一路狂飙突进，连续跨越5800和5900点关口，并站稳了6000点大关。
与此同时，有关A股泡沫的说法也不绝于耳，不仅李嘉诚、格林斯潘等大师们近期不断警告，就连美国股神沃伦o巴菲特也连续7次减持中国石油的股票。证监会主席尚福林也在一次公开场合中承认，股市“投机气氛更浓了”。
中国政府原本希望通过发行更多股票和允许更多资金投资海外，逐步为股市降温。但新推出的大型IPO如中海油服、中国神华等却带领指数一路上扬，就连央行第八次提高存款准备金率的影响也被忽略不计了。
面对种种“盛市危言”，市场并未理会，仍然牛气十足。每天仍有数十万投资者蜂拥进入股市。
股市为何大涨？
那么，到底是什么推动了股市大涨？A股为何总是让人看不懂？申银万国首席分析师桂浩明在接受本报访问时称，很多人看不懂中国股市，是因为第一，他们没有适应中国市场；第二，他们不了解中国证券市场的特殊情况。第三，他们对世界上近几年世界性的资产证券化以及证券投资热潮的兴起，没有一个整体上的把握。“不但中国股市在涨，周边市场也在涨，李嘉诚先生所在的香港股市现在也在涨。”
桂浩明说，投资者首先要深刻认识现在这个市场上涨的动力到底是什么；第二，充分认识泡沫和它的客观存在，以及如何设法通过理性的操作来消除泡沫。
第三点，要顺势而为。他说，A股股指到3000点时很多人是唱空的，但股市还是在涨。到了4000点，包括格林斯潘、李嘉诚等人，也都在讲“股市有泡沫”，但现在A股指数已经上到6000点了。
他认为，股指之所以一直大涨，本身是市场内在力量引发的。首先，市场有这种上涨的动力。现在上涨的个股，之前很多在9月份或8月份并没有很好的表现，比如银行股。其次，有些新股上市，比如说建设银行、中海油服等，给市场注入了新的血液，会带动新的上涨。
此外，最近“中”字头的企业注资比较明显，比如中国神华还未上市就表示未来会注资，中国船舶和中国远洋也一样。所以，尽管它们市盈率普遍较高，但还有上涨的动力。
桂浩明特别指出，此轮上涨主要集中在少数大盘蓝筹股上，它们权重较大，所以带动的指数较高，因此他认为这和整体股市泡沫的膨胀是没有很大关系的。
股市成经济晴雨表
然而，中国股市的股票总市值已达3万7000亿美元，今年股票的成交量已居世界之首，新股发行融资规模在全球市场中数一数二。股市也在短短两年时间内已上涨了近五倍。面对飙升的市场，投资者已经感到“高处不胜寒”。很多人已经在担心未来会不会出现类似5月30日的暴跌。
对此，桂浩明认为，今年5月30日的调整有很强的政策背景因素，而现在的市场状况和当时已经有很大的不同。
第一，“5·30”的时候是绩差股的过度炒作，而现在是绩优股和大盘股的行情。“5·30”时很多是非理性、投机性的题材炒作，而现在很多是机构基于价值挖掘价值发现的行情。当时，成交量、日换手量很大；现在，即便指数涨到6000点，其成交量也不过在2500亿左右。所以，不同的时期有不同的特点。他认为长期来看股市走势还是向上的。
中国证监会主席尚福林也在审议讨论十七大报告时表示，中国股市正呈现经济“晴雨表”的作用。他说，市场已经发生了转折性变化，主要体现在几个方面：市场规模发生了显著变化，市值大幅提高；市场结构得到了优化，上市公司和投资者构成发生较大转变；市场功能不断健全，市场配置资源能力明显提高；股市如今也成为社会各层面管理财富的一个平台；期货市场功能得到恢复，产品数量明显增加等。
然而，在很多外国投资者看来，中国股市的飙升正孕育着崩盘的危机。一直看空中国股市的投资大师罗杰斯近期也认为，中国股市已是一个“潜在的泡沫”。
股市整体健康
不过，代表中国证券业主流观点的桂浩明指出，中国股市整体上是健康的。他说，当然一些股票也存在一定泡沫，但这是任何市场都会存在的。如果说某个市场非常健康，没有任何投机，那不是股票市场。市场就是在一种不断自我更新、自我发展的过程中成长起来的。
他说，不要对市场的成熟度有过高的预期。以前人们一直说香港股市很成熟，但香港的权证炒作可能比中国大陆厉害好多倍，香港股市这几天的炒作行情并不比A股差多少。欧美市场也一样。“前几天谷歌（google）公司的市值已高达1800亿美元，一个搜索网站达到这么大的市值，你说有没有泡沫呢？”
因此，他认为A股短期内并不具备调整的压力。事实上，尽管近期指数一路飙升，但很多个股的调整幅度是很大的，很多个股甚至跌到了5月30日之前的价格。所以说如果有调整，那么这种调整也是很正常的，是一种很自然的现象。
Source:http://www.zaobao.com/finance/pages/comment071018.html
最近，A股指数在大盘蓝筹股的带动下，一路狂飙突进，连续跨越5800和5900点关口，并站稳了6000点大关。
与此同时，有关A股泡沫的说法也不绝于耳，不仅李嘉诚、格林斯潘等大师们近期不断警告，就连美国股神沃伦o巴菲特也连续7次减持中国石油的股票。证监会主席尚福林也在一次公开场合中承认，股市“投机气氛更浓了”。
中国政府原本希望通过发行更多股票和允许更多资金投资海外，逐步为股市降温。但新推出的大型IPO如中海油服、中国神华等却带领指数一路上扬，就连央行第八次提高存款准备金率的影响也被忽略不计了。
面对种种“盛市危言”，市场并未理会，仍然牛气十足。每天仍有数十万投资者蜂拥进入股市。
股市为何大涨？
那么，到底是什么推动了股市大涨？A股为何总是让人看不懂？申银万国首席分析师桂浩明在接受本报访问时称，很多人看不懂中国股市，是因为第一，他们没有适应中国市场；第二，他们不了解中国证券市场的特殊情况。第三，他们对世界上近几年世界性的资产证券化以及证券投资热潮的兴起，没有一个整体上的把握。“不但中国股市在涨，周边市场也在涨，李嘉诚先生所在的香港股市现在也在涨。”
桂浩明说，投资者首先要深刻认识现在这个市场上涨的动力到底是什么；第二，充分认识泡沫和它的客观存在，以及如何设法通过理性的操作来消除泡沫。
第三点，要顺势而为。他说，A股股指到3000点时很多人是唱空的，但股市还是在涨。到了4000点，包括格林斯潘、李嘉诚等人，也都在讲“股市有泡沫”，但现在A股指数已经上到6000点了。
他认为，股指之所以一直大涨，本身是市场内在力量引发的。首先，市场有这种上涨的动力。现在上涨的个股，之前很多在9月份或8月份并没有很好的表现，比如银行股。其次，有些新股上市，比如说建设银行、中海油服等，给市场注入了新的血液，会带动新的上涨。
此外，最近“中”字头的企业注资比较明显，比如中国神华还未上市就表示未来会注资，中国船舶和中国远洋也一样。所以，尽管它们市盈率普遍较高，但还有上涨的动力。
桂浩明特别指出，此轮上涨主要集中在少数大盘蓝筹股上，它们权重较大，所以带动的指数较高，因此他认为这和整体股市泡沫的膨胀是没有很大关系的。
股市成经济晴雨表
然而，中国股市的股票总市值已达3万7000亿美元，今年股票的成交量已居世界之首，新股发行融资规模在全球市场中数一数二。股市也在短短两年时间内已上涨了近五倍。面对飙升的市场，投资者已经感到“高处不胜寒”。很多人已经在担心未来会不会出现类似5月30日的暴跌。
对此，桂浩明认为，今年5月30日的调整有很强的政策背景因素，而现在的市场状况和当时已经有很大的不同。
第一，“5·30”的时候是绩差股的过度炒作，而现在是绩优股和大盘股的行情。“5·30”时很多是非理性、投机性的题材炒作，而现在很多是机构基于价值挖掘价值发现的行情。当时，成交量、日换手量很大；现在，即便指数涨到6000点，其成交量也不过在2500亿左右。所以，不同的时期有不同的特点。他认为长期来看股市走势还是向上的。
中国证监会主席尚福林也在审议讨论十七大报告时表示，中国股市正呈现经济“晴雨表”的作用。他说，市场已经发生了转折性变化，主要体现在几个方面：市场规模发生了显著变化，市值大幅提高；市场结构得到了优化，上市公司和投资者构成发生较大转变；市场功能不断健全，市场配置资源能力明显提高；股市如今也成为社会各层面管理财富的一个平台；期货市场功能得到恢复，产品数量明显增加等。
然而，在很多外国投资者看来，中国股市的飙升正孕育着崩盘的危机。一直看空中国股市的投资大师罗杰斯近期也认为，中国股市已是一个“潜在的泡沫”。
股市整体健康
不过，代表中国证券业主流观点的桂浩明指出，中国股市整体上是健康的。他说，当然一些股票也存在一定泡沫，但这是任何市场都会存在的。如果说某个市场非常健康，没有任何投机，那不是股票市场。市场就是在一种不断自我更新、自我发展的过程中成长起来的。
他说，不要对市场的成熟度有过高的预期。以前人们一直说香港股市很成熟，但香港的权证炒作可能比中国大陆厉害好多倍，香港股市这几天的炒作行情并不比A股差多少。欧美市场也一样。“前几天谷歌（google）公司的市值已高达1800亿美元，一个搜索网站达到这么大的市值，你说有没有泡沫呢？”
因此，他认为A股短期内并不具备调整的压力。事实上，尽管近期指数一路飙升，但很多个股的调整幅度是很大的，很多个股甚至跌到了5月30日之前的价格。所以说如果有调整，那么这种调整也是很正常的，是一种很自然的现象。
Source:http://www.zaobao.com/finance/pages/comment071018.html
Monday, October 15, 2007
10月19日黑色星期一 股灾20周年 历史会重演？
纽约综合电）最近的股市波动已勾起人们对1987年10月19日股灾的回忆。股民都不禁担心，股灾20周年将到来，历史是否会重演。
由于1987年发生股灾当天正好是星期一，这个股灾日被命名为“黑色星期一”。当天，道琼斯工商指数狂泻22.61%，达到1738.41点。
股市交易员说，现代科技已把当年股灾发生时的风险降低了，不过，市场恐慌可能引发的风险，仍然不容忽视。
今年的10月19日是在本周五，“黑色星期一”如果在今年重演，是否会提前在周一的10月15日发生；或是在周五发生，而改称为“黑色星期五”；或者是在下星期一（22日）才发生？这个“股灾随时会发生”的阴影恐怕到了11月也仍然挥之难去。
1987年股灾发生时，市场只充满了许多不确定因素，但并无任何重大的负面财经新闻，或发生重大政治事件来触发股灾。结果，道指却突然狂泻508点，纽约股市市值一日之间消失了5600亿美元。
据知，当年随着股价的持续下跌，各股票经纪行的电脑程序自动发出越来越多抛售指令，形成恶性循环，致使交易员根本无法处理大批抛售订单。
杰弗里股票行的交易员胡根回忆说：“当年市场气氛顿然惊慌失措，我们都不知道事态会继续恶化到什么地步。金融体系和股票市场面临崩溃……各种股票急着求售，却找不到买家。”
纽约股市之前更大的股灾，是发生在1914年第一次世界大战爆发后的12月12日，当年市值消失了24.39%。
今年，市场虽然也有些许紧张不安情绪，但可说比上两次股灾前夕的市场情绪稳定得多。
本月初，道指在第四季的第一个交易日就大涨，创下历史新高。现在，指数仍在1万4000点的历史性高水平徘徊。不过，此前纽约股市在今年2月27日曾因担心中国股市崩盘，而大跌3.29%。8月9日又因担心次优房贷市场崩溃，而下跌了2.83%。
令人稍微心安的是，即使是1987年的股灾，其危害程度也远远不及1929年10月发生的“黑色星期四”——该次股灾导致美国陷入延续十多年的大萧条年代。不过，1987年股灾仍随即带动伦敦、东京、香港等股市随之大跌。
当年，格林斯潘刚出任美国联邦储备局主席，他坚定地保证股市融资流通性不会有问题，稳住了市场情绪。同样的，格林斯潘的继任者伯南克在今年8月股市大跌时，也果断地注入数百亿美元扶盘，增加投资者信心。
有专家算出，在1987年黑色星期一的前一个交易日购买美国股票的人，如果当年坚持不肯亏本抛售，今日其所持股票的平均股价应是当年的5倍多。因此，如果今年再发生股灾，股民也可借鉴历史教训，而不必恐慌脱售。
Source: http://www.zaobao.com/gj/gj071015_510_1.html
由于1987年发生股灾当天正好是星期一，这个股灾日被命名为“黑色星期一”。当天，道琼斯工商指数狂泻22.61%，达到1738.41点。
股市交易员说，现代科技已把当年股灾发生时的风险降低了，不过，市场恐慌可能引发的风险，仍然不容忽视。
今年的10月19日是在本周五，“黑色星期一”如果在今年重演，是否会提前在周一的10月15日发生；或是在周五发生，而改称为“黑色星期五”；或者是在下星期一（22日）才发生？这个“股灾随时会发生”的阴影恐怕到了11月也仍然挥之难去。
1987年股灾发生时，市场只充满了许多不确定因素，但并无任何重大的负面财经新闻，或发生重大政治事件来触发股灾。结果，道指却突然狂泻508点，纽约股市市值一日之间消失了5600亿美元。
据知，当年随着股价的持续下跌，各股票经纪行的电脑程序自动发出越来越多抛售指令，形成恶性循环，致使交易员根本无法处理大批抛售订单。
杰弗里股票行的交易员胡根回忆说：“当年市场气氛顿然惊慌失措，我们都不知道事态会继续恶化到什么地步。金融体系和股票市场面临崩溃……各种股票急着求售，却找不到买家。”
纽约股市之前更大的股灾，是发生在1914年第一次世界大战爆发后的12月12日，当年市值消失了24.39%。
今年，市场虽然也有些许紧张不安情绪，但可说比上两次股灾前夕的市场情绪稳定得多。
本月初，道指在第四季的第一个交易日就大涨，创下历史新高。现在，指数仍在1万4000点的历史性高水平徘徊。不过，此前纽约股市在今年2月27日曾因担心中国股市崩盘，而大跌3.29%。8月9日又因担心次优房贷市场崩溃，而下跌了2.83%。
令人稍微心安的是，即使是1987年的股灾，其危害程度也远远不及1929年10月发生的“黑色星期四”——该次股灾导致美国陷入延续十多年的大萧条年代。不过，1987年股灾仍随即带动伦敦、东京、香港等股市随之大跌。
当年，格林斯潘刚出任美国联邦储备局主席，他坚定地保证股市融资流通性不会有问题，稳住了市场情绪。同样的，格林斯潘的继任者伯南克在今年8月股市大跌时，也果断地注入数百亿美元扶盘，增加投资者信心。
有专家算出，在1987年黑色星期一的前一个交易日购买美国股票的人，如果当年坚持不肯亏本抛售，今日其所持股票的平均股价应是当年的5倍多。因此，如果今年再发生股灾，股民也可借鉴历史教训，而不必恐慌脱售。
Source: http://www.zaobao.com/gj/gj071015_510_1.html
Sunday, October 14, 2007
Saturday, October 13, 2007
那个傻瓜爱过你？ 我？
14th Sept 2007
那个傻瓜爱过你？ 我？
是的。
我觉得你很可爱。
会开始想起你的笑。
是的。
我觉得你很容易满足。
会开始想起你喝汤的样子。
是的。
我觉得你很美丽，善良。
但，我又不看正视你的样子。。。
那个傻瓜爱过你？ 我？
是的。
我觉得你很可爱。
会开始想起你的笑。
是的。
我觉得你很容易满足。
会开始想起你喝汤的样子。
是的。
我觉得你很美丽，善良。
但，我又不看正视你的样子。。。
Sunday, September 30, 2007
马电讯国内外业务分家
马电讯国内外业务分家
国际机构评两边不讨好
■日期／Sep 28, 2007 ■时间／05:30:21 pm
■新闻／财经经纬 ■作者／本刊陈子莹
【本刊陈子莹撰述】马来西亚电讯公司（Telekom Malaysia，马电讯）今日做了重大宣布，旗下上市机构将一分为二：一家负责掌管国内业务，另一家则专注海外和流动通讯业务；这意味着，除了保留现有马电讯在马来西亚交易所的上市地位之外，将会有另一家全新的马电讯上市公司。
马电讯暂且把这两家公司称为“FixedCo”（固定线路公司）和“RegionCo”（区域公司），固定线路公司旗下资产都是马电讯在马来西亚境内业务，包括电话固定拨号（fixed line）业务、宽频及其他相关业务。
计划中的区域公司则涵盖马电讯在国内外的流动通讯公司，如马来西亚的天地通（Celcom）、印尼的XL、斯里兰卡Dialog、孟加拉Aktel、新加坡M1、印度Spice、柬埔塞Hello及伊朗的MTCE等。天地通是这家马电讯区域业务公司的唯一马来西亚资产。
现有股东可拥两家公司
马电讯的股东也许会关心自己的权益如何？针对这一点，马电讯也没有“亏待”股东们，集团行政总裁阿都华希（Abdul Wahid Omar，右图）表示，股东将获分配这两家上市公司的股票，预料也会有资本回退（Capital Repayment）。不过，阿都华希表示，所有详情将在今年12月敲定，预计重组后的两家公司可在明年第二季上市。
这两家上市公司将有各别的董事局和管理层。
马电讯是马来西亚的国有企业，由国库控股（Khazanah Nasional）持有部分股权；国库控股在重组后的两家公司，都各别持有40%股权。
区域业务盈利胜本地业务一倍
马电讯也预估了即将分家的两家公司的业绩表现。初步估计，打理海外和流动通讯的区域公司的营业额可达马币85亿6500万元，税后盈利则有13亿8000元；国内业务的固定线路公司的营业额估计会有78亿3400元，而税后盈利有6亿8900万元。
相比之下，区域公司比固定线路公司的税后盈利，多出一倍有余；纵观两家公司的资产，区域公司也似乎较有看头。
不过，阿都华希强调，本地业务的宽频服务是马电讯在本地业务中（流动通讯天地通除外），比较有利可图的业务。
在今天的记者发布会上，阿都华希也保证不会有自愿解职计划（VSS），这次的结构重组计划不会影响现有的行政操作。马电讯曾在2005年推行自愿解职计划，将旗下员工减少10%。
阿都华希将会担任旗下区域公司的行政总裁，国内的固定线路公司则由现任马来西亚业务行政总裁的占詹再拉尼（Zamzamzairani Mohd. Isa）出任。我国副首相纳吉昨日宣布，马电讯将参与一项总值马币152亿元，为期10年的高速宽频计划，投资额占总值的三分之一。
穆迪：可能会降级
国际评估组织穆迪（Moody）即时评估了马电讯的这项企业案，他们并不十分看好马电讯这次的重组，且做了降级的预警。穆迪把焦点放在该公司的债务，马电讯国内外业务分家后，债务该怎么分？谁应该承担哪些债务？这就成了关键。
穆迪指出，马电讯现有的美元债务将由固定线路公司承担。虽说马电讯的国内业务占据本地固定拨号和宽频市场的绝大部分的份额，不过随着加入了前述的高速宽频计划，马电讯就必须另外找钱投资。
此外，马电讯国内外业务分家后，国内固定线路公司就失去了海外业务地理多元化及流动通讯收入的优势了。
拥有国内外流动通讯业务的区域公司，虽然有地理多元化及高成长率，却也必须面对更大的风险。从穆迪的评估看来，马电讯分家后的两家公司似乎吃力不讨好。
为了配合今天的重组宣布，马电讯已从昨日下午二点半开始暂停交易，下周一（10月1日）恢复交易。
马电讯也估计，该公司原本在马来西亚交易所第七大市值公司，排位将会随着分家后而滑落。区域公司的市值在上市后，依然排在十大以内（第八位），而国内固定线路公司则会排在第14位。
Source = http://www.merdekareview.com/news.php?n=5035
国际机构评两边不讨好
■日期／Sep 28, 2007 ■时间／05:30:21 pm
■新闻／财经经纬 ■作者／本刊陈子莹
【本刊陈子莹撰述】马来西亚电讯公司（Telekom Malaysia，马电讯）今日做了重大宣布，旗下上市机构将一分为二：一家负责掌管国内业务，另一家则专注海外和流动通讯业务；这意味着，除了保留现有马电讯在马来西亚交易所的上市地位之外，将会有另一家全新的马电讯上市公司。
马电讯暂且把这两家公司称为“FixedCo”（固定线路公司）和“RegionCo”（区域公司），固定线路公司旗下资产都是马电讯在马来西亚境内业务，包括电话固定拨号（fixed line）业务、宽频及其他相关业务。
计划中的区域公司则涵盖马电讯在国内外的流动通讯公司，如马来西亚的天地通（Celcom）、印尼的XL、斯里兰卡Dialog、孟加拉Aktel、新加坡M1、印度Spice、柬埔塞Hello及伊朗的MTCE等。天地通是这家马电讯区域业务公司的唯一马来西亚资产。
现有股东可拥两家公司
马电讯的股东也许会关心自己的权益如何？针对这一点，马电讯也没有“亏待”股东们，集团行政总裁阿都华希（Abdul Wahid Omar，右图）表示，股东将获分配这两家上市公司的股票，预料也会有资本回退（Capital Repayment）。不过，阿都华希表示，所有详情将在今年12月敲定，预计重组后的两家公司可在明年第二季上市。
这两家上市公司将有各别的董事局和管理层。
马电讯是马来西亚的国有企业，由国库控股（Khazanah Nasional）持有部分股权；国库控股在重组后的两家公司，都各别持有40%股权。
区域业务盈利胜本地业务一倍
马电讯也预估了即将分家的两家公司的业绩表现。初步估计，打理海外和流动通讯的区域公司的营业额可达马币85亿6500万元，税后盈利则有13亿8000元；国内业务的固定线路公司的营业额估计会有78亿3400元，而税后盈利有6亿8900万元。
相比之下，区域公司比固定线路公司的税后盈利，多出一倍有余；纵观两家公司的资产，区域公司也似乎较有看头。
不过，阿都华希强调，本地业务的宽频服务是马电讯在本地业务中（流动通讯天地通除外），比较有利可图的业务。
在今天的记者发布会上，阿都华希也保证不会有自愿解职计划（VSS），这次的结构重组计划不会影响现有的行政操作。马电讯曾在2005年推行自愿解职计划，将旗下员工减少10%。
阿都华希将会担任旗下区域公司的行政总裁，国内的固定线路公司则由现任马来西亚业务行政总裁的占詹再拉尼（Zamzamzairani Mohd. Isa）出任。我国副首相纳吉昨日宣布，马电讯将参与一项总值马币152亿元，为期10年的高速宽频计划，投资额占总值的三分之一。
穆迪：可能会降级
国际评估组织穆迪（Moody）即时评估了马电讯的这项企业案，他们并不十分看好马电讯这次的重组，且做了降级的预警。穆迪把焦点放在该公司的债务，马电讯国内外业务分家后，债务该怎么分？谁应该承担哪些债务？这就成了关键。
穆迪指出，马电讯现有的美元债务将由固定线路公司承担。虽说马电讯的国内业务占据本地固定拨号和宽频市场的绝大部分的份额，不过随着加入了前述的高速宽频计划，马电讯就必须另外找钱投资。
此外，马电讯国内外业务分家后，国内固定线路公司就失去了海外业务地理多元化及流动通讯收入的优势了。
拥有国内外流动通讯业务的区域公司，虽然有地理多元化及高成长率，却也必须面对更大的风险。从穆迪的评估看来，马电讯分家后的两家公司似乎吃力不讨好。
为了配合今天的重组宣布，马电讯已从昨日下午二点半开始暂停交易，下周一（10月1日）恢复交易。
马电讯也估计，该公司原本在马来西亚交易所第七大市值公司，排位将会随着分家后而滑落。区域公司的市值在上市后，依然排在十大以内（第八位），而国内固定线路公司则会排在第14位。
Source = http://www.merdekareview.com/news.php?n=5035
TA Enterprise 2Q net profit up 31%
28-09-2007: TA Enterprise 2Q net profit up 31%
By Gan Yen Kuan
Email us your feedback at fd@bizedge.com
KUALA LUMPUR: TA Enterprise Bhd posted a net profit of RM56.59 million for the second quarter (2Q) ended July 31, 2007, a 31% increase from RM43.09 million a year ago, mainly due to increased brokerage income and higher revenue from the property development segment.
Announcing the results yesterday, the company said its 2Q revenue rose 29% to RM138.41 million from RM107.27 million previously. Earnings per share were 4.07 sen.
For the six months, its net profit surged 86% to RM114.4 million from RM61.43 million a year ago, on the back of a 60% rise in revenue to RM272.26 million from RM170.65 million.
It said the improved six-month earnings were mainly contributed by the group’s stockbroking operations, property development activities, short-term financing activities, property investment and hotel operations in Australia.
On the current year’s prospects, TA Enterprise said while investors were still generally concerned with the US subprime issue, it did not expect that to have significant impact on Asian economies.
“Based on Malaysia’s strong underlying fundamentals, our outlook for the local equity and property markets remains positive and we expect our performance for this financial year will be better than that of the previous year,” it said.
Source = http://www.theedgedaily.com/cms/content.jsp?id=com.tms.cms.article.Article_4b8c640b-cb73c03a-1ed1dbe0-4f67266c
By Gan Yen Kuan
Email us your feedback at fd@bizedge.com
KUALA LUMPUR: TA Enterprise Bhd posted a net profit of RM56.59 million for the second quarter (2Q) ended July 31, 2007, a 31% increase from RM43.09 million a year ago, mainly due to increased brokerage income and higher revenue from the property development segment.
Announcing the results yesterday, the company said its 2Q revenue rose 29% to RM138.41 million from RM107.27 million previously. Earnings per share were 4.07 sen.
For the six months, its net profit surged 86% to RM114.4 million from RM61.43 million a year ago, on the back of a 60% rise in revenue to RM272.26 million from RM170.65 million.
It said the improved six-month earnings were mainly contributed by the group’s stockbroking operations, property development activities, short-term financing activities, property investment and hotel operations in Australia.
On the current year’s prospects, TA Enterprise said while investors were still generally concerned with the US subprime issue, it did not expect that to have significant impact on Asian economies.
“Based on Malaysia’s strong underlying fundamentals, our outlook for the local equity and property markets remains positive and we expect our performance for this financial year will be better than that of the previous year,” it said.
Source = http://www.theedgedaily.com/cms/content.jsp?id=com.tms.cms.article.Article_4b8c640b-cb73c03a-1ed1dbe0-4f67266c
Tuesday, September 11, 2007
CPI创10年新高 沪深两市下跌4%
CPI创10年新高 沪深两市下跌4%
（2007-09-11 3:35 pm）
（综合讯）由于中国8月份CPI比预期来得高，更创下10年来最高水平，使投资者担心央行将调高利率，导致沪深两市大幅下跌。
沪指早盘一度达到5395.04点，距5400点整数关口一步之遥。不过，国家统计局公布8月CPI数据创10年CPI单月增幅新高，市场随后震荡下挫。沪综指收报5113.96点，下跌4.51%，或241.32点。另一方面，深成指也下跌789.09点，或4.40%，收报17129.39点。
一名分析师表示，银行股和房地产股的影响最大，因为投资者预料利率将因CPI数据而调高
Source = http://realtime.zaobao.com/2007/09/070911_26.html
（2007-09-11 3:35 pm）
（综合讯）由于中国8月份CPI比预期来得高，更创下10年来最高水平，使投资者担心央行将调高利率，导致沪深两市大幅下跌。
沪指早盘一度达到5395.04点，距5400点整数关口一步之遥。不过，国家统计局公布8月CPI数据创10年CPI单月增幅新高，市场随后震荡下挫。沪综指收报5113.96点，下跌4.51%，或241.32点。另一方面，深成指也下跌789.09点，或4.40%，收报17129.39点。
一名分析师表示，银行股和房地产股的影响最大，因为投资者预料利率将因CPI数据而调高
Source = http://realtime.zaobao.com/2007/09/070911_26.html
Monday, September 10, 2007
次贷危机是美国金融界的大救星
次贷危机是美国金融界的大救星
[1342] (2007-09-08)
这么多年来，世界经济和金融有两个怪现象：第一是中国一直保持10%以上的增长，速度惊人，成了世界最大的工厂和外汇储存；第二就是美国的经常账户贸易赤字一直是巨额吓人, 也是世界最大的消费国和债务国。
中国的中心是一切稳定，必须要保持8%以上的增长率才能每年增加1000万以上的新工作岗位；中国还是用计划+市场的中央调控的经济和金融，不怕狂风暴雨。
美国的中心是寅吃卯粮，还想要百姓眼前的钱一元可当两元花，所以年年赤字；过去两年贸易赤字，年平均超越8000亿美元，必须要靠吸纳世界近七成的盈余储蓄才能渡日；仍是依赖政府信用向全球借贷的市场经济为主导，就怕风吹草动。
这两个经济巨人一直互补共存，小打小闹。今年夏天的游戏都是来自华盛顿:
a.拿中国产品质量说事；
b.拿次贷危机自我批评。
中国既然已经属于世界工厂，质量和检查就必须跟上。美国的质量大棒只会把中国打得“明天会更好”，这也是华盛顿出拳时没有想到的结果。下面就要谈一下华尔街拿次贷危机做文章的几层意思。
1. 在历史上，美国房地产发生过三次金融革命，建立了非常科学和完善的一，二级房贷市场。这次次贷危机出来后，从体制上也找不出哪儿需要再完善的地方。只好由政府担保（不买单）的佳策，让困难户可以重新贷款渡难关。历史上次贷佔的比例一直保持个位数，不成气候也形成不了危机。
2. IT股市破灭后，老葛13次降息，又维持1%达一年之久，把IT泡沫时期，普天大众的赌博瘾头又都引进到房市中，把买房当炒股玩，房价四年连涨80%！次贷也随之生机勃勃，招数日新月异，最后连要饭的签个字都能贷到款买个房子赌赌，能不出事吗！这是老葛晚节不保的杰作之一。
3. 次贷危机涉及金额不大，牵扯到的200万户，其中75%以上属于自住房主，多数没事，少数要靠布什的面子重新贷款就搞定了；其余投资的房蟲，数量上也比正常年景被取消抵押品赎回权的数量要低。问题的关键出在次贷危机全球买单，都是由于美国政府管辖下的信贷评级机构耍了大家，丢了信誉。今后美国再凭信用借大钱就没那么容易了，所以着急了。美国政府信用的额度，说大发点，半个世界都可以借来。
4. 西欧金融界在今年春天就感到次贷危机的寒冷，尔后融资的力度和速度都比华尔街快一步多一倍。美国刚开始是偷着乐，想捂着混过去，后来发现不对劲啦，往华尔街流的钱慢了下来，会要出大事的。这才让次贷危机浮出台面，一举数得：解决危机；股市降温；主要是让世界金融界放心：美国的金融还是安全的！
当今世界，一个国家金融的信誉和安全，在许多方面都比国防安全更重要，这已经是不争的事实了。靠借贷和超前消费的美国政府和老百姓，应该特别珍惜自己的信用，否则“明天会更惨”。
Source = http://www.zaobao.com/special/forum/pages5/forum_us070908.html
[1342] (2007-09-08)
这么多年来，世界经济和金融有两个怪现象：第一是中国一直保持10%以上的增长，速度惊人，成了世界最大的工厂和外汇储存；第二就是美国的经常账户贸易赤字一直是巨额吓人, 也是世界最大的消费国和债务国。
中国的中心是一切稳定，必须要保持8%以上的增长率才能每年增加1000万以上的新工作岗位；中国还是用计划+市场的中央调控的经济和金融，不怕狂风暴雨。
美国的中心是寅吃卯粮，还想要百姓眼前的钱一元可当两元花，所以年年赤字；过去两年贸易赤字，年平均超越8000亿美元，必须要靠吸纳世界近七成的盈余储蓄才能渡日；仍是依赖政府信用向全球借贷的市场经济为主导，就怕风吹草动。
这两个经济巨人一直互补共存，小打小闹。今年夏天的游戏都是来自华盛顿:
a.拿中国产品质量说事；
b.拿次贷危机自我批评。
中国既然已经属于世界工厂，质量和检查就必须跟上。美国的质量大棒只会把中国打得“明天会更好”，这也是华盛顿出拳时没有想到的结果。下面就要谈一下华尔街拿次贷危机做文章的几层意思。
1. 在历史上，美国房地产发生过三次金融革命，建立了非常科学和完善的一，二级房贷市场。这次次贷危机出来后，从体制上也找不出哪儿需要再完善的地方。只好由政府担保（不买单）的佳策，让困难户可以重新贷款渡难关。历史上次贷佔的比例一直保持个位数，不成气候也形成不了危机。
2. IT股市破灭后，老葛13次降息，又维持1%达一年之久，把IT泡沫时期，普天大众的赌博瘾头又都引进到房市中，把买房当炒股玩，房价四年连涨80%！次贷也随之生机勃勃，招数日新月异，最后连要饭的签个字都能贷到款买个房子赌赌，能不出事吗！这是老葛晚节不保的杰作之一。
3. 次贷危机涉及金额不大，牵扯到的200万户，其中75%以上属于自住房主，多数没事，少数要靠布什的面子重新贷款就搞定了；其余投资的房蟲，数量上也比正常年景被取消抵押品赎回权的数量要低。问题的关键出在次贷危机全球买单，都是由于美国政府管辖下的信贷评级机构耍了大家，丢了信誉。今后美国再凭信用借大钱就没那么容易了，所以着急了。美国政府信用的额度，说大发点，半个世界都可以借来。
4. 西欧金融界在今年春天就感到次贷危机的寒冷，尔后融资的力度和速度都比华尔街快一步多一倍。美国刚开始是偷着乐，想捂着混过去，后来发现不对劲啦，往华尔街流的钱慢了下来，会要出大事的。这才让次贷危机浮出台面，一举数得：解决危机；股市降温；主要是让世界金融界放心：美国的金融还是安全的！
当今世界，一个国家金融的信誉和安全，在许多方面都比国防安全更重要，这已经是不争的事实了。靠借贷和超前消费的美国政府和老百姓，应该特别珍惜自己的信用，否则“明天会更惨”。
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美股也玩政策市？
美国房信危机并没有过去，上周末，美国总统布什和美联储主席伯南克发表讲话，表示他们必须考虑市场的现实因素，但是联邦政府无义务保护投机者。虽然他们反复强调，联邦政府不会为部分投机者买单，但是他们的讲话还是被市场理解为政府托市。美国股市在此消息刺激下，强力反弹。
房信在美国金融体系中，因为其庞大规模而影响很大。事实上，美国房信体系出现问题，并不是第一次，更不是最后一次。但是美国总统和美联储主席以讲话方式应对实质性问题，似乎却是第一次。虽然小布什总统声称将为部分人提供新的信贷担保，但是这对于本来已经还款困难的人无异于债上加债。而先前的格林斯潘时代，面对信用危机的处理方式可能要强硬和专业的多。布什和伯南克的软弱措施，从根本上并不能解决问题。因为即使联邦政府提供新的的信贷担保，也不过只能解燃眉之急。而对于未来，还不起房贷的人更会债台高筑。而事实上，美国经济可能真正需要的是减缓全球化速度、减税和控制美国国债规模。
毫无疑问，造成美国社会两极分化的恰恰是美国一直推行的全球化政策。当信息时代到来，美国将传统产业的生产与经营逐步转移到劳动力成本较低的国家，劳动密集型产业的转移造成了美国国内低端就业岗位严重不足的现状。因此，当国际化大公司从对发展中国家工人的廉价剥削中赚取大量利润的同时，美国的中低层人群的生活和工作却日益恶化。因为美国社会已经发展到一个新的社会类型，美国仅仅凭借其财团、信息技术和军事力量就能支配世界经济。而传统的轻重工业，都可以被美国放弃。但事实上，即使在美国作为支柱的信息IT产业，其基石也不过一块粘土砖和一块土疙瘩。中国在计算机硬件领域和印度在软件领域的成就不容小视。技术壁垒的松软，让诸多的人后来居上。即使是旧时代在计算机技术方面以落后著称的俄罗斯，如今也拥有一批诸如卡巴斯基杀毒软件这样的强力技术公司。而今日，美国硅谷最后的防御地带可能只剩下高端技术和规模优势。而高端技术不足以统治市场，规模优势则仅仅是时间问题。
直至如今，克林顿时代的减税政策仍然为美国人津津乐道。而两届布什政府的穷兵黩武则大量消耗了美国的财富。打了多场亏本的战争之后，美国政府依旧没有意识到一切从开始就是个错误。无论是科索沃，还是阿富汗或者投资巨大的伊拉克，没有收益的战争严重违背了美国的立国原则——绝不做赔本买卖。而今日在伊拉克，连英国都失去了继续投资的兴趣而撤兵。美国却还要增兵，只为让世界上最先进的美国军队担任穆斯林世界的治安联防队。事实上，从一开始我就十分怀疑美国这次军事投资能否收回成本。尤其在美国号召世界援助伊拉克和阿富汗之后，一切都表明美国对于伊拉克石油的隐晦都注定了美国很可能颗粒无收。而事实上，伊拉克人民的生老病死本来就与美国无关。而美国国内经济却因为伊拉克和阿富汗战争而无法减税。这本质上是对美国国家利益的真正威胁，但是一个名叫贪婪的欲念却让智商只有90的小布什总统看不清状况。
另外，美国的问题还远不止于此。比如美国的国债，包括中国在内的很多国家都很热衷于追捧收益率相对很高的美国国债。但是美国现在却只能通过贬值来减少支付债务的压力。超级巨大的财政赤字是从里根时代就存在的问题。通过不断的发行货币和债务，美国政府一度完全无视财政赤字的负效应。但是日积月累之后，美国不得不为其状况买单。通过贬值美元来减小债务压力其实很危险。美元的贬值另外一面却也大大降低了美元持有者的经济实力。而世界上持有美元最多的恰恰是美国人自己。而货币一旦贬值，则如需升值则十分困难。而美国现在真的是需要考虑是否可以通过友好协商为自己减免债务的时代了。
美国总统和联储主席的发言很容易就让中国的投资者想起90年代。那时的中国股市也具有类似的特征。所谓“政策市”或者直接想起了朱总理，那些记忆今日仍让人记忆犹新。不过同样的事情发生在美国身上，不知道凯恩斯先生是不是又要卷土重来?
Source: http://www.zaobao.com/special/forum/pages5/forum_us070908a.html
房信在美国金融体系中，因为其庞大规模而影响很大。事实上，美国房信体系出现问题，并不是第一次，更不是最后一次。但是美国总统和美联储主席以讲话方式应对实质性问题，似乎却是第一次。虽然小布什总统声称将为部分人提供新的信贷担保，但是这对于本来已经还款困难的人无异于债上加债。而先前的格林斯潘时代，面对信用危机的处理方式可能要强硬和专业的多。布什和伯南克的软弱措施，从根本上并不能解决问题。因为即使联邦政府提供新的的信贷担保，也不过只能解燃眉之急。而对于未来，还不起房贷的人更会债台高筑。而事实上，美国经济可能真正需要的是减缓全球化速度、减税和控制美国国债规模。
毫无疑问，造成美国社会两极分化的恰恰是美国一直推行的全球化政策。当信息时代到来，美国将传统产业的生产与经营逐步转移到劳动力成本较低的国家，劳动密集型产业的转移造成了美国国内低端就业岗位严重不足的现状。因此，当国际化大公司从对发展中国家工人的廉价剥削中赚取大量利润的同时，美国的中低层人群的生活和工作却日益恶化。因为美国社会已经发展到一个新的社会类型，美国仅仅凭借其财团、信息技术和军事力量就能支配世界经济。而传统的轻重工业，都可以被美国放弃。但事实上，即使在美国作为支柱的信息IT产业，其基石也不过一块粘土砖和一块土疙瘩。中国在计算机硬件领域和印度在软件领域的成就不容小视。技术壁垒的松软，让诸多的人后来居上。即使是旧时代在计算机技术方面以落后著称的俄罗斯，如今也拥有一批诸如卡巴斯基杀毒软件这样的强力技术公司。而今日，美国硅谷最后的防御地带可能只剩下高端技术和规模优势。而高端技术不足以统治市场，规模优势则仅仅是时间问题。
直至如今，克林顿时代的减税政策仍然为美国人津津乐道。而两届布什政府的穷兵黩武则大量消耗了美国的财富。打了多场亏本的战争之后，美国政府依旧没有意识到一切从开始就是个错误。无论是科索沃，还是阿富汗或者投资巨大的伊拉克，没有收益的战争严重违背了美国的立国原则——绝不做赔本买卖。而今日在伊拉克，连英国都失去了继续投资的兴趣而撤兵。美国却还要增兵，只为让世界上最先进的美国军队担任穆斯林世界的治安联防队。事实上，从一开始我就十分怀疑美国这次军事投资能否收回成本。尤其在美国号召世界援助伊拉克和阿富汗之后，一切都表明美国对于伊拉克石油的隐晦都注定了美国很可能颗粒无收。而事实上，伊拉克人民的生老病死本来就与美国无关。而美国国内经济却因为伊拉克和阿富汗战争而无法减税。这本质上是对美国国家利益的真正威胁，但是一个名叫贪婪的欲念却让智商只有90的小布什总统看不清状况。
另外，美国的问题还远不止于此。比如美国的国债，包括中国在内的很多国家都很热衷于追捧收益率相对很高的美国国债。但是美国现在却只能通过贬值来减少支付债务的压力。超级巨大的财政赤字是从里根时代就存在的问题。通过不断的发行货币和债务，美国政府一度完全无视财政赤字的负效应。但是日积月累之后，美国不得不为其状况买单。通过贬值美元来减小债务压力其实很危险。美元的贬值另外一面却也大大降低了美元持有者的经济实力。而世界上持有美元最多的恰恰是美国人自己。而货币一旦贬值，则如需升值则十分困难。而美国现在真的是需要考虑是否可以通过友好协商为自己减免债务的时代了。
美国总统和联储主席的发言很容易就让中国的投资者想起90年代。那时的中国股市也具有类似的特征。所谓“政策市”或者直接想起了朱总理，那些记忆今日仍让人记忆犹新。不过同样的事情发生在美国身上，不知道凯恩斯先生是不是又要卷土重来?
Source: http://www.zaobao.com/special/forum/pages5/forum_us070908a.html
Malaysian banks maintained as 'overweight' on budget incentives
Malaysian banks maintained as 'overweight' on budget incentives - DBS Vickers
10/09/2007 15:16:00
KUALA LUMPUR (Thomson Financial) - DBS Vickers Research said Monday it is
keeping its "overweight" rating on Malaysian banks as the sector emerges as a
key beneficiary of incentives for the capital market and property sector
announced Friday in the national budget for 2008.
In his budget speech to parliament, Prime Minister Abdullah Ahmad Badawi
announced that the commission rates for Internet trading and cash upfront
transactions will be fully negotiable. This is to encourage greater retail
participation in the stock market, he said.
In addition, clearing fees for share purchases will be reduced from 0.04
percent to 0.03 percent from January 1, 2008.
The government also proposed to extend the stamp duty exemption on instruments
related to mergers and acquisitions of listed companies to 2010 from 2007.
Meanwhile, in order to promote growth in the property sector, the government
proposed a 50 percent stamp duty exemption on documents of transfer for the
purchase of one house per individual costing under 250,000 ringgit.
It will also allow monthly withdrawals from the state pension fund for housing
loan repayments.
"Higher than expected capital market flows would act as earnings catalysts to
banks," said DBS Vickers Research in a note to clients.
Bumiputra-Commerce Holdings Bhd and AMMB Holdings Bhd, the two largest players
in the local investment banking market, will be the key beneficiaries of
increased capital market activities as a result of the incentives announced
Friday, it said.
Meanwhile, Malaysia's third-largest bank Public Bank Bhd will benefit from
incentives to the property sector given its leading position in mortgage
financing, DBS Vickers said.
"We expect to see stronger mortgage loan growth in the next few quarters from
this move," it said.
The government also proposed in the budget the implementation of the
single-tier tax system, under which dividends can be more easily distributed as
profits are only taxed at the company level and dividends received will be
exempted from tax.
The proposed single-tier tax system would be a boon to dividend-yielding stocks
like Public Bank, DBS Vickers said.
"We are forecasting total dividend per share of 70 sen for financial year 2007
and 85 sen for 2008. At current prices, gross yields amount to 7-8 percent," it
said.
The brokerage is keeping its "buy" on the foreign tranche of Public Bank shares
with a target price of 11.80 ringgit. The foreign tranche shares carry no voting
rights and trade under the ticker PBBank-O1.
At 2.36 pm, PBBank-O1 was down 20 sen or 2 percent at 10.00 ringgit, AMMB lost
12 sen or 2.7 percent to 4.30 ringgit and Bumiputra-Commerce was unchanged at
10.60 ringgit.
The Kuala Lumpur Composite Index was down 22.5 points or 1.7 percent at
1,282.40.
Source: Osk Wire News
10/09/2007 15:16:00
KUALA LUMPUR (Thomson Financial) - DBS Vickers Research said Monday it is
keeping its "overweight" rating on Malaysian banks as the sector emerges as a
key beneficiary of incentives for the capital market and property sector
announced Friday in the national budget for 2008.
In his budget speech to parliament, Prime Minister Abdullah Ahmad Badawi
announced that the commission rates for Internet trading and cash upfront
transactions will be fully negotiable. This is to encourage greater retail
participation in the stock market, he said.
In addition, clearing fees for share purchases will be reduced from 0.04
percent to 0.03 percent from January 1, 2008.
The government also proposed to extend the stamp duty exemption on instruments
related to mergers and acquisitions of listed companies to 2010 from 2007.
Meanwhile, in order to promote growth in the property sector, the government
proposed a 50 percent stamp duty exemption on documents of transfer for the
purchase of one house per individual costing under 250,000 ringgit.
It will also allow monthly withdrawals from the state pension fund for housing
loan repayments.
"Higher than expected capital market flows would act as earnings catalysts to
banks," said DBS Vickers Research in a note to clients.
Bumiputra-Commerce Holdings Bhd and AMMB Holdings Bhd, the two largest players
in the local investment banking market, will be the key beneficiaries of
increased capital market activities as a result of the incentives announced
Friday, it said.
Meanwhile, Malaysia's third-largest bank Public Bank Bhd will benefit from
incentives to the property sector given its leading position in mortgage
financing, DBS Vickers said.
"We expect to see stronger mortgage loan growth in the next few quarters from
this move," it said.
The government also proposed in the budget the implementation of the
single-tier tax system, under which dividends can be more easily distributed as
profits are only taxed at the company level and dividends received will be
exempted from tax.
The proposed single-tier tax system would be a boon to dividend-yielding stocks
like Public Bank, DBS Vickers said.
"We are forecasting total dividend per share of 70 sen for financial year 2007
and 85 sen for 2008. At current prices, gross yields amount to 7-8 percent," it
said.
The brokerage is keeping its "buy" on the foreign tranche of Public Bank shares
with a target price of 11.80 ringgit. The foreign tranche shares carry no voting
rights and trade under the ticker PBBank-O1.
At 2.36 pm, PBBank-O1 was down 20 sen or 2 percent at 10.00 ringgit, AMMB lost
12 sen or 2.7 percent to 4.30 ringgit and Bumiputra-Commerce was unchanged at
10.60 ringgit.
The Kuala Lumpur Composite Index was down 22.5 points or 1.7 percent at
1,282.40.
Source: Osk Wire News
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